基于经营的房地产企业财务报表分析与解读
引言:房地产企业开发周期与财务分析体系
1、房地产企业不同生命开发周期的核心财务指标
2、财务分析的三个阶段与五大步骤
3、财务分析的关键词:资料与方法
4、建立适合本企业的财务分析体系
案例:万科财务分析体系
第一讲:房地产企业运营管理指标分析
运营能力驱动因素分解
核心资产与核心业务的关系
核心资产运营能力的分析:效率边界
高周转率的秘籍
万科的周转率是如何创造的
运营能力财务指标分析:
核心资产比率
核心资产周转率
存货投资倍数
存货比率
存货转化为收入比率
案例:万科存货管理之道:不囤地、不捂盘
股东回报的综合性指标:净资产收益率
案例:万科对企业经营目标的思考及净资产收益的表现
净资产收益率的驱动因素:
投资回收与投资回报
经济评价指标体系
通货膨胀的影响
案例:万科投融资组合矩阵
第三讲:房地产企业成长管理指标与分析
扩张是企业发展的动力
扩张的安全边际
案例:万科的扩张风格:稳步快走、严格风险
动态盈利能力增长及指标分析
财务净现值
财务内部收益
动态回收期
案例:万科成长管理:永远追求高的周转率业务
静态盈利能力增长与指标分析
主业突出度比率
成本利润率
投资利润率
资本金利润率
静态投资回收期
现金回报率
第四讲:房地产企业战略成本、费用管理指标与分析
房地产企业的战略价值资源
案例:万科的战略成本观念:刚性成本严格控制
房地产企业的期间费用结构
案例:万科战略费用观念:销售做减法、品牌做加法
战略成本、费用指标分析:
营业成本率
期间费用率
销售费用率
管理费用率
财务费用率
第五讲:房地产企业财务风险识别与财务分析预警
融资矩阵:融资效率VS融资风险
万科的融资结构:资产负债率分解
流动性风险识别:安全性VS收益性
万科流动性管理:将流动性锁定在一个安全的区域
企业杠杆原理及风险识别:经营杠杆+财务杠杆
主要风险财务指标分析与预警
资产负债率
资产偿付流动负债率
资产带息负债率
资产净债务率
速动比率
现金比率
货币资金短债覆盖率
经营杠杆系数
财务杠杆系数
综合杠杆系数
1、房地产企业不同生命开发周期的核心财务指标
2、财务分析的三个阶段与五大步骤
3、财务分析的关键词:资料与方法
4、建立适合本企业的财务分析体系
案例:万科财务分析体系
第一讲:房地产企业运营管理指标分析
运营能力驱动因素分解
核心资产与核心业务的关系
核心资产运营能力的分析:效率边界
高周转率的秘籍
万科的周转率是如何创造的
运营能力财务指标分析:
核心资产比率
核心资产周转率
存货投资倍数
存货比率
存货转化为收入比率
案例:万科存货管理之道:不囤地、不捂盘
第二讲:房地产企业业绩管理指标与分析
企业经营出发点:股东回报股东回报的综合性指标:净资产收益率
案例:万科对企业经营目标的思考及净资产收益的表现
净资产收益率的驱动因素:
投资回收与投资回报
经济评价指标体系
通货膨胀的影响
案例:万科投融资组合矩阵
第三讲:房地产企业成长管理指标与分析
扩张是企业发展的动力
扩张的安全边际
案例:万科的扩张风格:稳步快走、严格风险
动态盈利能力增长及指标分析
财务净现值
财务内部收益
动态回收期
案例:万科成长管理:永远追求高的周转率业务
静态盈利能力增长与指标分析
主业突出度比率
成本利润率
投资利润率
资本金利润率
静态投资回收期
现金回报率
第四讲:房地产企业战略成本、费用管理指标与分析
房地产企业的战略价值资源
案例:万科的战略成本观念:刚性成本严格控制
房地产企业的期间费用结构
案例:万科战略费用观念:销售做减法、品牌做加法
战略成本、费用指标分析:
营业成本率
期间费用率
销售费用率
管理费用率
财务费用率
第五讲:房地产企业财务风险识别与财务分析预警
融资矩阵:融资效率VS融资风险
万科的融资结构:资产负债率分解
流动性风险识别:安全性VS收益性
万科流动性管理:将流动性锁定在一个安全的区域
企业杠杆原理及风险识别:经营杠杆+财务杠杆
主要风险财务指标分析与预警
资产负债率
资产偿付流动负债率
资产带息负债率
资产净债务率
速动比率
现金比率
货币资金短债覆盖率
经营杠杆系数
财务杠杆系数
综合杠杆系数